供给恢复致猪肉批发价格连续4周下降，国庆反弹概率小

自2020年9月以来，猪肉价格不断下降。据农业农村部数据，截至9月18日，白条猪价格在月内下滑6.35%，猪肉周批发均价也连续下滑4周。截至9月17日―9月24日这一周，猪肉周批发均价较4周前下滑2.52%。

业内专家指出，生猪产能止跌回升、中央储备冻猪肉节前不断投放、跌价引发养殖户集中出栏等因素都促使了9月猪肉市场供给增加，导致猪价下跌。同时，虽然双节将至，但节前本可能出现的价格上涨在大趋势下并未体现，长期来看，猪价周期向下趋势或来临。

供给恢复致猪价下滑

步入2020年9月，生猪价格和猪肉批发价格不断下降。据农业农村部信息，9月18日，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格为44.38元/公斤，较9月1日的47.39元/公斤下滑6.35%。

而据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”，猪肉周批发均价自2020年第36周（8月28日―9月3日）起连续下滑4周，截至第39周（9月17日―2020年9月24日），猪肉周批发均价跌至47.16元/公斤，较4周前的周批发均价下滑2.52%。

中国农科院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇告诉新京报记者，当前猪价下跌的首要原因在于产能恢复。农业农村部数据显示，2019年10月，能繁母猪在环比上出现止降回升，产能开始恢复，2020年2月，生猪存栏出现环比增加。至2020年8月，能繁母猪存栏已连续环比增长11个月，当月环比增长3.5%，同比增长37%；生猪存栏环比增长4.7%，同比增长31.3%。

朱增勇向新京报记者表示，自能繁母猪存栏环比回升起，按10个月至12个月的生产周期推算，到2020年三季度，生猪供给量应处于触底反弹、环比增加的阶段。此外，规模以上的定点屠宰企业的屠宰量2020年8月已出现环比小幅增长，同比降幅明显收窄。综上，供给端已经从底部回升。加之2020年6月-7月猪价的环比上涨，部分养殖户二次育肥，这一部分的生猪也在8月-9月陆续出栏。

节前猪价未明显增长

除产能稳步恢复外，朱增勇表示，还有三点供给因素也影响了猪价下滑。一是目前产能恢复主力军是规模以上的龙头企业，其出栏增加对市场的影响较普通散户更大。二是在供应增长但需求相对稳定时，先前处于亏损状态的屠宰行业会利用供需形势的转变，尽量拉低生猪价格，减少成本。三是中央储备冻猪肉正在不断投放。

新京报记者注意到，截至9月29日，国家已在年内投放35批中央储备冻猪肉。其中仅在9月就已先后投放5次，共计8吨。朱增勇认为，中央储备冻猪肉在价格方面竞争力较高，对于下游需求市场可以起到有效的保障补充作用。

此外，猪价的阶段性下跌也与养殖户集中抛售相关。中国生猪预警网首席分析师冯永辉向新京报记者指出，“前期市场上规模猪企大幅扩张、价格逐渐下跌等消息使得部分中小养殖户信心不足，选择在国庆、中秋双节之前将猪卖掉，使得市场内生猪出栏集中升高。 ”

国庆、中秋双节来临之际，猪价的走势变化也引发众多消费者关心。对此，朱增勇指出，如果猪价反弹，基本会在9月中旬前后结束，但在多方供给增加，猪价回落的整体趋势下，这一变化并没有被明显表现出来。目前，猪肉备货基本已经结束，猪价在国庆出现反弹的概率很小。

而国庆后的猪价走势，将与届时市场供应量息息相关。朱增勇表示，如果国庆后商品猪供给继续增加，而消费需求节后回落，猪价可能会呈现震荡回落的态势。而冯永辉指出，在价格下跌过程中，养殖户出栏量大且集中，前面产能释放太多有可能会导致后期出栏量减少，一般猪价应该是节前涨节后跌，但今年也可能会出现节前跌节后涨的情况。

猪价周期向下趋势成共识

9月猪价下滑给不少消费者带来了“大口吃肉”的希望，然而，猪价何时才能回落到正常水平？在朱增勇看来，按照目前的进程，如果没有疫情等客观因素影响，2021年底应该可以基本恢复生猪产能。但恢复产能水平和恢复供给水平是有一定时间差的，目前并不好判断猪价回落到正常价格区间的具体时间。

朱增勇分析称，生猪价格在2019年10月底达到历史高位，而今年受疫情影响，价格也曾在2月达到年内高峰。此后6-8月的阶段性上涨都没有超过去年10月底和2月中旬最高价格，“本轮猪周期的价格拐点或许到来。”

然而，在中国生猪预警网首席分析师冯永辉看来，现在是否为猪价拐点还需再观察1个月至2个月。冯永辉指出，按照能繁母猪存栏增长推算，如果中间没有意外，那么今年9月-10月的确会是拐点。但由于今年南方还遭遇了水灾，产能受到一定影响，可能在一定程度上会影响到周期性价格拐点的时间点和价格下跌的幅度，所以不能完全确定拐点已至。此外，当前产能恢复的态势能否一直延续，也需要结合后续疫情形势的发展综合判断。

业内专家指出，虽然猪价短期还会在高位有阶段性浮动，但长期回落的趋势为多数共识。华西证券分析师周莎在研报中表示，养殖高盈利刺激下，养殖集团和规模养殖户补栏积极性大幅提升，全国生猪产能稳步恢复，超高猪价已经难以为继，周期向下趋势已经确立并将至少持续到2022年。

来源：新京报